腾讯证券8月29日讯,据外媒报道,一些看似不相干的市场板块的走势最近出现了同步走势。一些投资者表示,这一趋势正在加剧近期市场的波动性,并可能在未来引发更多的波动。

标普500指数的11个板块在8月份的11个交易日中,要么同时上涨,要么同时下跌,这是自2016年1月以来出现这种情况最多的一次。大宗商品和全球股市等其他高风险投资通常都跟踪美国股市的走势。这令投资者感到担忧,他们担心,如果高风险投资突然下跌,他们将无处规避风险。

虽然很少有投资者从经济数据中看到美国经济马上就要衰退的迹象,但关税的不确定性加剧了市场的大幅波动,一些分析师认为这种波动意味着与经济扩张已经进入到了后期。

加拿大帝国商业银行个人财富管理公司(CIBC Private Wealth Management)的首席投资官戴夫-多纳伯迪安(Dave Donabedian)表示:“这就像是一场正在进行且连续押注衰退发生的可能性的赌博。如果你是一个选股者,那这非常令人沮丧。”

多纳伯迪安说,他所在的公司仍在增持股票,这意味着该公司持有的股票头寸超过了它跟踪的基准,因为多纳伯迪安认为,全球利率下降将有助于支撑企业盈利。

他表示:“我们预计美联储将进一步降息,欧洲央行、日本央行将出台更具创造性的宽松政策。”

许多其他投资者仍然对股市充满信心,因为美国经济在消费者支出稳定和服务业走强的推动下继续走在世界其他地区的前面。尽管最近出现了波动,但标普500指数今年以来仍上涨了14%以上,只比7月份的历史高点低了5.2%左右。

但同步的市场走势增添了一些其他预警信号,让一些投资者防范经济进一步下滑。其中包括近期收益率曲线的反转(即短期国债收益率超过了长期国债收益率,这在过去的经济衰退发生之前都有出现),以及消费者信心的回落。

不仅仅是美股板块之间出现了同步走势。道琼斯市场数据显示,本月油价、国际股市和债券收益率与美股的走势有七个交易日保持了一致,原因是新的贸易政策的引发了人们对海外经济放缓将蔓延至美国的担忧。类似的、与贸易相关的市场走势给投资者带来了挑战,上周五标普500指数大跌了2.6%,有关未来关税的最新政策令市场全天震荡。

投资公司Fiera Capital的投资组合经理坎迪斯-邦桑德(Candice Bangsund)表示:“目前很难判断事情的走向。市场情绪仍然极其脆弱。”

邦桑德说,她正试图不考虑短期波动,维持风险资产的增持头寸,因为她相信稳定的消费者支出将继续提振美国经济。她表示:“尽管工厂环境恶化,但美国服务业仍相当强劲,并可以抵抗许多不确定性。”

长期以来,投资者一直指出,市场的同步走势和拥挤交易的盛行(比如押注热门科技股)表明,长期牛市很容易出现回调。这些分析师说,上涨的势头逆转时,对这些股票头寸的减持可能会迅速拉低市场。这一现象导致了2018年初和年末股市的大幅下跌。

但近年来,同步走势也帮助推高了市场。在本月的10个交易日中,所有股票板块都朝着同一方向波动,其中有6个交易日,所有板块都出现了上涨。

不过,股市的大幅下跌也令一些市场观察人士感到担忧。投资公司Bespoke Investment Group的数据显示,今年8月份是标准普尔500指数自2011年9月以来第一个出现三个交易日下跌至少2.5%的月份。债券收益率、全球股市和油价也分别下跌,这再次表明,如果关税真的导致全球经济衰退,那么市场上几乎没有哪种资产可以幸免。

约翰汉考克投资管理公司(John Hancock Investment Management)联席首席投资策略师艾米莉-罗兰(Emily Roland)表示:“投资者需要消化的东西太多了。我们的建议是,投资者可能需要适应这种宏观波动,尽他们所能不被我们看到的这些变化所左右。”(尔夫)